米高集团硫酸钾利用率持续下滑白罗斯供应商 D 因受国际制裁停止合作2 月 28 日，据港交所披露，米高集团控股有限公司（以下简称：米高集团）向港交所主板提交上市申请书，广发融资 ( 香港 ) 为独家保荐人。公司曾于 2022 年 7 月 6 日向港交所提交过上市申请。

　　业绩方面，2020 财年、2021 财年、2022 财年，米高集团总收入分别为 1820.9 百万元、2081.6 百万元、3841.4 百万元、同期年内溢利分别为 29.5 百万元、206.5 百万元、396.6 百万元。此外，2022 财年八个月及 2023 财年八个月，米高集团收入分别为 2043.9 百万元、2727.2 百万元，期内溢利分别 253.7 百万元、236.8 百万元。

　　src=于最后实际可行日期，米高集团有五个主要生产设施。公司于四川省成都亦设有生产设施，而该设施将予迁移。于最后实际可行日期，公司的氯化钾、硫酸钾及复合肥产品的总估计产能分别为 39 万吨、40 万吨及 17.2 万吨。

　　由于公司的化肥产品主要作农业用途，肥料的需求受施用肥料的季节性影响，故米高集团的生产受季节性波动影响。于 2020 财年、2021 财年、2022 财年及 2023 财年八个月，米高集团的氯化钾利用率分别为 112.1%、132.0%、129.8% 及 97.7%；硫酸钾利用率分别为 61.5%、78.7%、53.0% 及 28.4%；复合肥利用率分别为 34.7%、44.0%、36.1% 及 21.7%。公司的所有肥料产品均受到季节性影响，而复合肥产品所受季节性影响尤其大。

　　于往绩记录期间，米高集团主要依赖俄罗斯及白罗斯的氯化钾生产商供应氯化钾。于 2020 财年、2021 财年、2022 财年及 2023 财年八个月，米高集团来自于白罗斯的供应商 D 的海外氯化钾采购总额及源自白罗斯的国内氯化钾采购额分别合共约占公司氯化钾采购总额的 62.8%、26.2%、29.7% 及 0.5%；而米高集团源自俄罗斯的海外及国内氯化钾采购总额于同期分别约占公司氯化钾采购总额的 14.8%、17.1%、23.3% 及 99.5%。对于 2020 财年、2021 财年及 2022 财年的剩余采购乃采购自国内供应商，尽管合约并无列明原产地，但根据公司对中国钾硷行业的了解，大部分有关采购均来自俄罗斯。

　　白罗斯及俄罗斯受到美国及其他西方国家实施的多种形式国际制裁。2021 年 8 月，美国开始针对白罗斯生产商实施制裁，并将白罗斯生产商列为特定国民。2021 年 12 月 2 日，外地资产管制办公室进一步将供应商 D 列为特定国民。自此以后，米高集团已停止与供应商 D 订立采购协议。米高集团从供应商 D 直接采购的最后一批货物于 2021 年 12 月 27 日装运，于 2022 年 2 月于中国接收。

　　继俄罗斯于 2022 年 2 月对乌克兰进行军事侵略后，西方国家已对俄罗斯实施全面制裁，针对俄罗斯公司、精英及高级官员从资产冻结措施到包括全面金融限制在内的各种行业限制。随着战争的持续，国际制裁继续升级。然而，出于对世界粮食安全的关注，美国和欧盟随后澄清，俄罗斯的化肥领域并非其制裁对象，并已授权与俄罗斯化肥（包括钾硷╱氯化钾产品）生产、制造、销售或运输有关的交易。

　　按钾肥销售量计，米高集团是 2021 年中国最大型的钾肥公司之一，具有集采购、制造、加工及销售为一体的综合能力，可以提供各类钾肥产品，包括氯化钾、硫酸钾、硝酸钾以及复合肥。

　　根据弗若斯特沙利文报告，按 2021 年度钾肥销量计算，在中国钾肥公司中排名第五，于中国非储备型钾肥公司中，按相同方式计算在 2021 年排名第三。于往绩记录期间，主要产品为氯化钾及硫酸钾。

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